Calculadora WACC

Q: ¿Cuál es la diferencia entre el WACC y el costo de capital?

Re es la rentabilidad exigida solo al patrimonio. WACC la pondera con el coste de deuda tras el supuesto de escudo fiscal elegido y el coste de preferentes; con 100% de patrimonio y ninguna otra financiación, WACC es igual a Re.

Q: ¿Con qué frecuencia debo recalcular el WACC?

Recalcule cuando cambien las entradas o el objetivo de valoración. Registre fuente y fecha de los supuestos; una fecha vacía figura como no indicada. Los escenarios sectoriales son vectores hipotéticos editables, no estimaciones actuales. No se obtienen ni actualizan datos de mercado.

Calcule el costo promedio ponderado de capital de una empresa.

Entradas de capital

Base del capital Escudo fiscal de intereses

Moneda / unidad del capital

Fecha de los supuestos

Fuente / supuestos de costes

La moneda identifica los valores introducidos; no hay conversión de divisas. Una fecha vacía indica que no se ha proporcionado.

Escenarios sectoriales hipotéticos

Entradas hipotéticas editables, no estimaciones sectoriales actuales. Revise todos los supuestos antes de usarlas.

Costo del capital (R_mi)

Costo del capital propio

Retorno requerido por los accionistas.

Valor de mercado del capital propio (E)

Capitalización de mercado.

Ayudante de costo de capital

R_mi = R_f + beta x (ERP + CRP) + SP

Tasa libre de riesgo

Ajusta la tasa libre de riesgo a la moneda y horizonte de los flujos.

Beta (beta)

Exposición sistemática, no volatilidad total. Admite beta cero y negativo.

Prima de riesgo de las acciones

Introduce una prima de mercado esperada coherente con moneda y horizonte.

R calculado_mi

Prima por tamaño (SP)

Ajuste opcional del escenario; 0% lo omite.

Prima de riesgo país (CRP)

Prima opcional de riesgo país para el escenario, multiplicada por beta en este modelo.

R_mi = D₁/P₀ + g

Dividendo esperado (D 1 )

Próximos dividendos por acción a 12 meses.

Precio de la acción (P 0 )

Precio actual de mercado por acción.

Tasa de crecimiento (g)

Tasa de crecimiento sostenible a largo plazo.

R calculado_mi

Costo de la deuda (R_re)

Costo de la deuda antes de impuestos

Rendimiento de los bonos de empresa o tasa de préstamo bancario.

Valor de mercado de la deuda (D)

Deuda total que devenga intereses a valor de mercado.

Estructura de capital

Tasa del impuesto corporativo (T c )

Introduzca un tipo fiscal marginal para el escenario. El supuesto de escudo fiscal determina si se aplica.

Acciones preferentes (opcional)

Valor de mercado de las acciones preferentes (P)

Capital preferente total a valor de mercado.

Costo de las acciones preferentes (R p )

Dividendo anual / precio de la acción preferente.

Los dividendos preferentes son no deducible de impuestos: no se aplica protección fiscal de intereses.

Resultado WACC

Costo promedio ponderado del capital

Ingrese los datos de su estructura de capital para calcular el WACC.

WACC = (E/V x R_mi) + (D/V x R_re x(1-T_c)) +(P/V × R_pag) | -

Peso del capital (W_mi)

Peso de la deuda (W_re)

Pref. Peso (W_pag)

Componente de patrimonio

Costo de la deuda después de impuestos

Componente de deuda

Componente preferente

Capital Total (V)

Estructura de capital y componentes WACC

Desglose visual de cómo el capital y la deuda contribuyen al costo de capital.

Implicaciones de la tasa de rentabilidad

Calcule el WACC para ver el análisis de la tasa de rentabilidad.

Matriz de sensibilidad - WACC por costo de capital x ponderación de capital

Cada celda muestra WACC (%). Borde dorado = tus entradas actuales. Verde = bajo costo de capital. Rojo = alto costo de capital.

Calcule WACC en la pestaña Calculadora para completar la matriz de sensibilidad.

Comparar una estructura a mercado

Mantenga la misma moneda y base anual. La alternativa es un conjunto de supuestos independiente, no una mezcla de financiación recomendada.

Incluir alternativa B

Recordar entradas en este dispositivo

4 min de lectura 4 pasos 8 términos 2 ejemplos 7 preguntas frecuentes WACC = (E/V)Re + (D/V)Rd(1−Tc) + (P/V)Rp; V=E+D+P

El modo a mercado usa V=E+D+P.

YMYL Revisado por Revisión editorial de cálculo · Actualizado 2026-06-01 · 2 fuentes

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Paso a paso

Cómo usar esta calculadora

4 pasos

Ingresa el Costo de Capital (Re)

El asistente usa Re=Rf+β(ERP+CRP)+SP: prima de país escalada por beta y tamaño aditiva. Tasas con moneda/horizonte coherentes; beta es exposición sistemática, no volatilidad total.

Ingresa el Costo de la Deuda Antes de Impuestos (Rd)

Introduzca el coste anual de deuda antes de impuestos. Elija si la deducción es utilizable; no introduzca un coste ya reducido para aplicar de nuevo la deducción.

Elegir base de capital y supuestos

Introduzca patrimonio, deuda y preferentes opcionales a mercado, o pesos que sumen exactamente el 100%. Elija escudo fiscal y moneda/unidad común; añada fuente y fecha si las conoce.

Interpreta tu WACC

Evalúa el VAN de flujos con riesgo equivalente y descuento adecuado. TIR mayor que WACC no es una regla universal: importan patrón, escala y calendario.

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Referencia

Fórmula y metodología

3 fórmulas

Costo Promedio Ponderado del Capital

WACC = (E/V)Re + (D/V)Rd(1−Tc) + (P/V)Rp; V=E+D+P

Costo de Capital vía CAPM

Re = Rf + β(ERP+CRP) + SP

El asistente usa Re=Rf+β(ERP+CRP)+SP: prima de país escalada por beta y tamaño aditiva. Tasas con moneda/horizonte coherentes; beta es exposición sistemática, no volatilidad total.

Costo de la Deuda Después de Impuestos

After-Tax Rd = Rd × (1 − Tc)

El supuesto de escudo utilizable aplica Rd×(1−Tc); sin deducción utilizable se aplica Rd sin reducción. La deuda cero no genera escudo. No se modelan límites de deducibilidad ni capacidad fiscal futura.

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YMYL

Confianza, metodología y fuentes

Metodología y fuentes

Responsabilidad editorial

Autor: Quinn Sumner - Editor

Responsable: Quinn Sumner - Propietario editorial

Revisor: Revisión editorial de cálculo - Revisión de fuentes y limitaciones

Última revisión: 2026-06-01

Última verificación: 2026-06-01

Datos vigentes: 2026-06-01

Metodología

El modo a mercado usa V=E+D+P. El modo de pesos explícitos exige exactamente el 100% y no inventa capital de mercado. Los costes anuales entran una vez; el puente separa el coste bruto de deuda del escudo fiscal negativo utilizable. Las preferentes no tienen deducción modelada. El asistente usa Re=Rf+β(ERP+CRP)+SP: prima de país escalada por beta y tamaño aditiva. Tasas con moneda/horizonte coherentes; beta es exposición sistemática, no volatilidad total. Mantiene fijos costes componentes y peso preferente. Es sensibilidad aritmética, no recomendación de estructura óptima.

Supuesto: No se verifican de forma independiente valores de mercado ni pesos explícitos. La moneda es una unidad común, no una conversión; fechas y notas de fuentes las introduce el usuario.

Supuesto: El asistente usa Re=Rf+β(ERP+CRP)+SP: prima de país escalada por beta y tamaño aditiva. Tasas con moneda/horizonte coherentes; beta es exposición sistemática, no volatilidad total.

Supuesto: El supuesto de escudo utilizable aplica el tipo marginal introducido al coste de intereses. Sin deducción utilizable, el escudo es cero. Los límites reales, la renta imponible y el calendario fiscal quedan fuera del modelo.

Supuesto: Mantiene fijos costes componentes y peso preferente. Es sensibilidad aritmética, no recomendación de estructura óptima.

Limitaciones y orientación

La calculadora WACC produce una estimación de un momento dado en función de los datos proporcionados. No proyecta cambios futuros en la estructura de capital, las tasas de interés o la beta del mercado.

La calculadora no valida si la beta ingresada, la tasa libre de riesgo o la prima de riesgo de acciones son apropiadas para la empresa o industria específica.

WACC es un modelo simplificado que no captura opciones integradas en la estructura de capital, deuda multidivisa, obligaciones fuera de balance o intereses minoritarios.

Los escenarios son hipotéticos y editables, sin fecha de observación de mercado verificada. Compartir abre una revisión antes de copiar; Recordar es opcional. Se leen entradas históricas guardadas sin reescribir sus datos originales.

Orientación profesional: La Calculadora WACC tiene fines educativos y analíticos únicamente y no constituye asesoramiento de inversión, fiscal, contable o legal. Las decisiones sobre estructura de capital conllevan importantes implicaciones financieras y legales. Consulte a un analista financiero colegiado (CFA), un planificador financiero certificado (CFP) o un profesional calificado en finanzas corporativas antes de tomar decisiones de inversión o asignación de capital.

Fuentes principales

WACC — Corporate Finance Institute - Corporate Finance Institute

Equity Risk Premiums — Damodaran Online - Damodaran Online, NYU Stern

📖

Glosario

Términos clave explicados

8 términos

WACC Costo Promedio Ponderado del Capital — la tasa combinada que una empresa debe ganar sobre todos sus activos para satisfacer a todos los proveedores de capital (tenedores de capital y de deuda). Se usa como la tasa de descuento en el análisis de DCF y la tasa límite para las decisiones de presupuesto de capital.

Costo de Capital (Re) El rendimiento exigido por los accionistas por asumir el riesgo de poseer la acción. A diferencia de la deuda, el capital no tiene una tasa contractual — se estima usando el CAPM o modelos de descuento de dividendos.

Costo de la Deuda (Rd) La tasa antes de impuestos que una empresa paga sobre sus préstamos que devengan intereses. Para bonos cotizados públicamente, este es el rendimiento al vencimiento; para la deuda bancaria, es la tasa de interés establecida.

CAPM Modelo de Valoración de Activos de Capital — un marco para estimar el rendimiento exigido sobre una inversión de capital: Re = Rf + β × (Rm − Rf). El CAPM dice que los inversores exigen compensación por el valor temporal del dinero (tasa libre de riesgo) más una prima por el riesgo sistemático (de mercado).

Beta (β) Beta es exposición de regresión al riesgo sistemático, no volatilidad total ni trayectoria exacta. Admite cero y negativos. Usa referencia, período, moneda y base de tasas coherentes.

Prima de Riesgo de Capital (ERP) Prima anual supuesta del mercado de acciones sobre un tipo sin riesgo coherente; ERP se multiplica por beta en el auxiliar, sin proporcionar una estimación actual verificada.

Escudo Fiscal de Intereses Reducción de intereses Wd×Rd×Tc con deducción utilizable; sin deuda o deducción utilizable el escudo es cero, y se excluyen dividendos preferentes.

Tasa Límite (Hurdle Rate) Evalúa el VAN de flujos con riesgo equivalente y descuento adecuado. TIR mayor que WACC no es una regla universal: importan patrón, escala y calendario.

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Escenarios

Ejemplos del mundo real

2 ejemplos

Sarah

Empresa SaaS en Etapa de Crecimiento

Costo de Capital (Re) 14.0% Costo de la Deuda Antes de Impuestos (Rd) 7.0% Valor de Mercado del Capital $800,000,000 Valor de Mercado de la Deuda $200,000,000 Tasa de Impuesto 21%

Patrimonio aporta 11,2puntos; deuda 1,106tras impuestos. WACC=12,306%. Tasa para flujos de riesgo equivalente; una TIR superior no garantiza creación de valor.

Marcus

Negocio de Manufactura Maduro

Costo de Capital (Re) 9.5% Costo de la Deuda Antes de Impuestos (Rd) 4.5% Valor de Mercado del Capital $500,000,000 Valor de Mercado de la Deuda $500,000,000 Tasa de Impuesto 25%

WACC=4,75+1,6875=6,4375%. Escudo fiscal 0,5625puntos frente a igual mezcla sin deducción. Diferencia total frente a 9,5% todo patrimonio: 3,0625puntos; no es solo escudo fiscal.

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Referencia

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Análisis a fondo

WACC: La Vara de Medir Universal para la Creación de Valor Corporativo

4 capítulos · 4 min de lectura

El modo a mercado usa V=E+D+P. El modo de pesos explícitos exige exactamente el 100% y no inventa capital de mercado. Los costes anuales entran una vez; el puente separa el coste bruto de deuda del escudo fiscal negativo utilizable. Las preferentes no tienen deducción modelada. Evalúa el VAN de flujos con riesgo equivalente y descuento adecuado. TIR mayor que WACC no es una regla universal: importan patrón, escala y calendario.

Qué Mide Realmente el WACC

Evalúa el VAN de flujos con riesgo equivalente y descuento adecuado. TIR mayor que WACC no es una regla universal: importan patrón, escala y calendario.

Cómo Estimar el Costo de Capital con el CAPM

El asistente usa Re=Rf+β(ERP+CRP)+SP: prima de país escalada por beta y tamaño aditiva. Tasas con moneda/horizonte coherentes; beta es exposición sistemática, no volatilidad total.

Beta es exposición de regresión al riesgo sistemático, no volatilidad total ni trayectoria exacta. Admite cero y negativos. Usa referencia, período, moneda y base de tasas coherentes.

Escudo fiscal y sensibilidad del apalancamiento

Mantiene fijos costes componentes y peso preferente. Es sensibilidad aritmética, no recomendación de estructura óptima.

Errores Comunes de WACC que Debes Evitar

Cuatro errores explican la mayoría de los errores de WACC en la práctica. Primero, usar valores en libros en lugar de valores de mercado para los pesos de la estructura de capital — el capital en libros no se parece en nada a la capitalización de mercado actual. Usa siempre valores de mercado. Segundo, mezclar tasas nominales y reales: si tus flujos de caja libres están en términos nominales, el WACC también debe ser nominal. Tercero, ignorar la naturaleza variable en el tiempo de la estructura de capital: una empresa que planea desapalancarse durante cinco años no debería mantener constante el peso de la deuda a lo largo del período de pronóstico. Cuarto, usar un solo WACC para un conglomerado diversificado: cada unidad de negocio debería evaluarse frente a un WACC calibrado a su propio perfil de riesgo — usar el WACC combinado del conglomerado para evaluar un proyecto de alto riesgo aceptará proyectos que destruyen valor en ese segmento.

❓

Preguntas

Preguntas frecuentes

7 preguntas

¿La curva identifica una estructura de capital óptima?+

Mantiene fijos costes componentes y peso preferente. Es sensibilidad aritmética, no recomendación de estructura óptima.

¿Debo usar el valor en libros o el valor de mercado para los pesos de la estructura de capital?+

El modo a mercado calcula los pesos con los valores introducidos. El modo de pesos explícitos usa los pesos directamente y exige exactamente el 100%; no establece su fuente ni una valoración subyacente. Mantenga definiciones y fechas coherentes. Ningún modo verifica cotizaciones ni elige una mezcla de financiación apropiada.

¿Puede ser negativo el WACC?+

Dentro de los límites mostrados, costes y capital no negativos, impuesto 0–100% y capital total positivo. WACC cero es válido. Rechaza costes negativos sin convertirlos en cero.

¿Cómo se relaciona el WACC con el EVA (Valor Económico Agregado)?+

EVA = (ROIC − WACC) × Capital Invertido, donde ROIC es el rendimiento sobre el capital invertido. Cuando ROIC > WACC, el negocio genera un EVA positivo y crea valor por encima de su costo de capital. Cuando ROIC < WACC, el negocio destruye valor incluso si muestra una ganancia contable positiva. El WACC es el denominador que determina si el margen de creación de valor es positivo o negativo.

¿Cuál es la diferencia entre el WACC y el costo de capital?+

Re es la rentabilidad exigida solo al patrimonio. WACC la pondera con el coste de deuda tras el supuesto de escudo fiscal elegido y el coste de preferentes; con 100% de patrimonio y ninguna otra financiación, WACC es igual a Re.

¿Con qué frecuencia debo recalcular el WACC?+

Recalcule cuando cambien las entradas o el objetivo de valoración. Registre fuente y fecha de los supuestos; una fecha vacía figura como no indicada. Los escenarios sectoriales son vectores hipotéticos editables, no estimaciones actuales. No se obtienen ni actualizan datos de mercado.

¿Es mejor un WACC más alto o más bajo?+

Mantiene fijos costes componentes y peso preferente. Es sensibilidad aritmética, no recomendación de estructura óptima. Evalúa el VAN de flujos con riesgo equivalente y descuento adecuado. TIR mayor que WACC no es una regla universal: importan patrón, escala y calendario.

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