Calculadora de valor terminal

Calculadora gratuita de valor terminal: calcule el valor terminal DCF mediante el método de crecimiento de Gordon (perpetuidad), a partir del flujo de caja final, la tasa de crecimiento y la tasa de descuento.

Entradas de DCF

Año del flujo introducido

Valor terminal en el año N; valor presente en tiempo0. Usa cierre de año.

Final Año Efectivo Flow

Usa flujo con signo para el año elegido. Crecimiento una vez con CF_N, sin repetirlo con CF_N+1.

Perpetual Crecimiento Tasa (g)

Usa una tasa de crecimiento perpetuo sostenible con una base coherente con el descuento.

Descuento Tasa (r)

Generalmente el WACC de la empresa. Debe ser mayor que la tasa de crecimiento.

Descuento Periods (n)

Número de años desde hoy hasta el final del período de pronóstico explícito.

Resultado del valor terminal

Valor terminal en el año N

Ingrese sus entradas DCF para calcular el valor terminal.

Valor presente en el momento 0

TV_N = CF_N × (1 + g) / (r - g) | -

Next-Año Efectivo Flow

Diferencial r−g (puntos porcentuales)

Descuento Factor

Descuento Periods

Valor presente del valor terminal

Cuánto vale el valor terminal hoy, después de descontarlo al presente.

Valor presente en el momento 0

Calcule el valor terminal en la primera pestaña para ver su valor actual.

Desglose del valor actual

Calcule el valor terminal para ver el desglose del valor actual.

Matriz de sensibilidad: valor terminal por tasa de crecimiento x tasa de descuento

Inspeccione supuestos cercanos exactos sin cambiar las entradas. Elija valores terminales o presentes; las celdas no disponibles nunca representan cero.

Base de valor de sensibilidadVista de sensibilidad

Calcule el valor terminal en la pestaña Valor terminal para completar la matriz de sensibilidad.

Comparación por múltiplo de salida

Use un múltiplo de valor empresarial introducido explícitamente que coincida con la métrica y su período indicado. Es un contraste de valoración relativa, no una cotización ni un precio recomendado.

Incluir contraste por múltiplo de salida

Métrica de valor empresarialPeríodo de la métricaImporte de la métrica con signoMúltiplo EV coincidente

No se copia ninguna métrica del flujo de caja libre. Un múltiplo prospectivo debe citar explícitamente la métrica futura. Ambos escenarios estiman el valor terminal en N y lo descuentan al momento 0 con el mismo factor.

El enlace contiene el flujo activo, las tasas, la convención del año y el momento terminal. Cualquiera que lo tenga puede leer esos valores. Copiar y CSV contienen resultados; no crean un enlace público.

3 min de lectura 3 pasos 7 términos 3 ejemplos 6 preguntas frecuentes TV_N = CF_N+1 / (r−g); CF_N+1 = CF_N×(1+g) when input is CF_N

Elige CF_N del último año explícito o CF_N+1 del siguiente.

YMYL Revisado por Revisión editorial de cálculo · Actualizado 2026-08-11 · 3 fuentes

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Paso a paso

Cómo usar esta calculadora

3 pasos

Elige el año del flujo y los supuestos

Elige CF_N del último año explícito o CF_N+1 del siguiente. Crecimiento una vez en CF_N, nunca dos en CF_N+1. TV al año N; PV en tiempo 0, con cierre de año.

Lee el valor terminal y el valor presente

Lea TV_N y PV_0 juntos. Active el contraste de salida solo con una métrica separada, período cotizado y múltiplo EV coincidente; no se copia del flujo de caja.

Pon a prueba tus supuestos

Seleccione una celda o use la lista para ver flujo, diferencial, factor, TV_N y PV_0 exactos. Cambie la base sin alterar entradas. Las celdas inválidas no están disponibles.

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Referencia

Fórmula y metodología

3 fórmulas

Valor terminal de crecimiento de Gordon

TV_N = CF_N+1 / (r−g); CF_N+1 = CF_N×(1+g) when input is CF_N

Elige CF_N del último año explícito o CF_N+1 del siguiente. Crecimiento una vez en CF_N, nunca dos en CF_N+1. TV al año N; PV en tiempo 0, con cierre de año. Exige r>g, ambos superiores a−100%, y N entero≥0. El flujo cero o negativo conserva su signo. r−g pequeño implica gran sensibilidad; sin valor explícito no se conoce su peso en el total.

Valor presente del valor terminal

PV of TV = TV / (1 + r)^n

El momento terminal sigue en N y el valor presente en 0; los flujos explícitos o de mitad de año se valoran aparte. La métrica futura debe coincidir con el múltiplo EV futuro.

Compare un múltiplo de salida compatible

TV_N = Metric_period × EV/Metric_period; PV_0 = TV_N × (1+r)^(−N)

El múltiplo de salida opcional es un contraste de valoración relativa, no una cotización observada ni garantía de precio intrínseco. No se infiere total empresarial ni cuota terminal sin el valor explícito.

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YMYL

Confianza, metodología y fuentes

Metodología y fuentes

Responsabilidad editorial

Autor: Quinn Sumner - Editor

Responsable: Quinn Sumner - Propietario editorial

Revisor: Revisión editorial de cálculo - Revisión de fuentes y limitaciones

Última revisión: 2026-08-11

Última verificación: 2026-08-11

Datos vigentes: 2026-08-11

Metodología

Supuesto: La calculadora supone que los flujos de efectivo crecen a una tasa constante única para siempre, comenzando un año después del período de pronóstico final ingresado por el usuario.

Supuesto: Se supone que la tasa de descuento es constante en todos los períodos futuros y no se valida de forma independiente con respecto al costo de capital real del usuario.

Supuesto: El modelo no tiene en cuenta el carácter cíclico, la perturbación competitiva o una transición gradual a una fase de crecimiento más bajo o más alto; trata el crecimiento como un paso inmediato hacia una tasa constante permanente.

Supuesto: Elige CF_N del último año explícito o CF_N+1 del siguiente. Crecimiento una vez en CF_N, nunca dos en CF_N+1. TV al año N; PV en tiempo 0, con cierre de año.

Limitaciones y orientación

Exige r>g, ambos superiores a−100%, y N entero≥0. El flujo cero o negativo conserva su signo. r−g pequeño implica gran sensibilidad; sin valor explícito no se conoce su peso en el total.

Esta calculadora no valida si la tasa de crecimiento ingresada es realista para la empresa o economía en cuestión, o si la tasa de descuento ingresada refleja el verdadero costo de capital de la empresa.

Orientación profesional: Esta calculadora es una herramienta educativa diseñada para ilustrar la fórmula del valor terminal de crecimiento de Gordon y no constituye un consejo de inversión, una recomendación financiera ni una solicitud para comprar o vender ningún valor. Consulte a un planificador financiero certificado (CFP), un analista financiero colegiado (CFA) o un profesional de finanzas corporativas antes de tomar decisiones de inversión o asignación de capital.

Fuentes principales

Gordon, M.J. & Shapiro, E. (1956) — Análisis de equipos de capital: la tasa de beneficio requerida

Aswath Damodaran — Estimating Terminal Value (NYU Stern)

CFA Institute — Equity Asset Valuation: Free Cash Flow Valuation

📖

Glosario

Términos clave explicados

7 términos

Valor terminal Exige r>g, ambos superiores a−100%, y N entero≥0. El flujo cero o negativo conserva su signo. r−g pequeño implica gran sensibilidad; sin valor explícito no se conoce su peso en el total.

Modelo de crecimiento de Gordon También llamado modelo de crecimiento constante o de crecimiento perpetuo, valora una corriente de flujos de caja que crece a una tasa porcentual fija indefinidamente, usando la fórmula CF x (1 + g) / (r - g).

Perpetuidad Una corriente de pagos de caja iguales (o en crecimiento constante) que continúa para siempre sin fecha de finalización. El valor terminal es una perpetuidad creciente que comienza el año después de que termina el periodo de pronóstico explícito.

Tasa de descuento La tasa usada para convertir flujos de caja futuros en su valor equivalente hoy, reflejando el valor del dinero en el tiempo y el riesgo de los flujos de caja. En la valoración corporativa esta es usualmente el costo promedio ponderado de capital (WACC).

WACC Costo Promedio Ponderado de Capital — la tasa de rendimiento combinada que una empresa debe generar para satisfacer tanto a sus inversionistas de capital como de deuda, comúnmente usada como la tasa de descuento r en cálculos de DCF y valor terminal.

Valor de continuación Otro nombre común para el valor terminal, enfatizando que captura el valor que el negocio continúa generando después de que termina el periodo de proyección explícito.

Valor presente El valor actual de una suma futura de dinero, calculado descontándola hacia atrás usando una tasa de descuento elegida. El valor presente del valor terminal es lo que esa suma global de un futuro lejano vale en dólares de hoy.

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Escenarios

Ejemplos del mundo real

3 ejemplos

🏢

Empresa madura, crecimiento bajo

Industrial estable con crecimiento modesto a largo plazo

Flujo de Caja del Último Año $1,000,000 Tasa de Crecimiento (g) 2.5% Tasa de Descuento (r) 9.0% Periodos de Descuento (n) 5

CF_N+1=$1.025.000; TV_N=$15.769.230,77 y PV=$10.248.918,01 en tiempo 0. El diferencial de 6,5puntos no garantiza fiabilidad; otros supuestos cambian la valoración.

⚠️

Prueba de estrés con margen estrecho

Tasa de descuento cercana a la tasa de crecimiento

Flujo de Caja del Último Año $1,000,000 Tasa de Crecimiento (g) 6.0% Tasa de Descuento (r) 7.0% Periodos de Descuento (n) 5

Con solo un margen de 1 punto porcentual entre r y g, el valor terminal se infla a $106M — más de seis veces mayor que el escenario base a pesar del mismo flujo de caja inicial. Esto ilustra por qué los analistas examinan de cerca el margen (r - g): un margen estrecho hace que la valoración sea extremadamente sensible a pequeños cambios de supuestos, visible directamente en la pestaña Sensibilidad.

🚫

Supuesto inválido

Tasa de crecimiento igual o mayor a la tasa de descuento

Flujo de Caja del Último Año $1,000,000 Tasa de Crecimiento (g) 8.0% Tasa de Descuento (r) 7.0%

Exige r>g, ambos superiores a−100%, y N entero≥0. El flujo cero o negativo conserva su signo. r−g pequeño implica gran sensibilidad; sin valor explícito no se conoce su peso en el total.

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Referencia

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Análisis a fondo

Entendiendo la Calculadora de Valor Terminal

3 capítulos · 3 min de lectura

Elige CF_N del último año explícito o CF_N+1 del siguiente. Crecimiento una vez en CF_N, nunca dos en CF_N+1. TV al año N; PV en tiempo 0, con cierre de año.

Cómo funciona la Calculadora de Valor Terminal

Elige CF_N del último año explícito o CF_N+1 del siguiente. Crecimiento una vez en CF_N, nunca dos en CF_N+1. TV al año N; PV en tiempo 0, con cierre de año.

Entradas y qué significan

Exige r>g, ambos superiores a−100%, y N entero≥0. El flujo cero o negativo conserva su signo. r−g pequeño implica gran sensibilidad; sin valor explícito no se conoce su peso en el total.

Revisa el crecimiento perpetuo g según moneda, inflación y sostenibilidad del negocio maduro.

Límites y casos extremos

Exige r>g, ambos superiores a−100%, y N entero≥0. El flujo cero o negativo conserva su signo. r−g pequeño implica gran sensibilidad; sin valor explícito no se conoce su peso en el total.

El flujo negativo conserva un valor de continuidad negativo; revisa si la pérdida perpetua es un supuesto adecuado.

El momento terminal sigue en N y el valor presente en 0; los flujos explícitos o de mitad de año se valoran aparte. La métrica futura debe coincidir con el múltiplo EV futuro.

Las entradas quedan en almacenamiento local y no se escriben en la URL pública. Compartir abre una vista previa; los supuestos de salida se excluyen salvo selección. Cualquiera con el enlace puede leerlos. Copiar y CSV contienen resultados financieros.

❓

Preguntas

Preguntas frecuentes

6 preguntas

¿Cuál es la fórmula del valor terminal?+

Elige CF_N del último año explícito o CF_N+1 del siguiente. Crecimiento una vez en CF_N, nunca dos en CF_N+1. TV al año N; PV en tiempo 0, con cierre de año.

¿Por qué la fórmula requiere que la tasa de descuento exceda a la tasa de crecimiento?+

Exige r>g, ambos superiores a−100%, y N entero≥0. El flujo cero o negativo conserva su signo. r−g pequeño implica gran sensibilidad; sin valor explícito no se conoce su peso en el total.

¿Cuál es una tasa de crecimiento a largo plazo (g) típica de usar?+

Revisa el crecimiento perpetuo g según moneda, inflación y sostenibilidad del negocio maduro. Exige r>g, ambos superiores a−100%, y N entero≥0. El flujo cero o negativo conserva su signo. r−g pequeño implica gran sensibilidad; sin valor explícito no se conoce su peso en el total.

¿Qué porcentaje de la valoración total de DCF suele representar el valor terminal?+

Exige r>g, ambos superiores a−100%, y N entero≥0. El flujo cero o negativo conserva su signo. r−g pequeño implica gran sensibilidad; sin valor explícito no se conoce su peso en el total.

¿Cuál es una alternativa al método de crecimiento de Gordon?+

El método del múltiplo de salida estima el valor terminal aplicando un múltiplo de valoración (como EV/EBITDA) observado en empresas comparables a la métrica financiera del último año proyectado, en lugar de asumir crecimiento perpetuo. Se usa frecuentemente como verificación cruzada del resultado de crecimiento de Gordon.

¿Qué tan sensible es el valor terminal a pequeños cambios en g y r?+

Muy sensible. Como el valor terminal divide entre (r - g), un pequeño cambio en cualquiera de las dos entradas puede alterar el resultado en porcentajes de dos dígitos cuando el margen entre r y g es estrecho. Usa la pestaña Sensibilidad para ver el rango completo de valores terminales a través de supuestos cercanos de crecimiento y tasa de descuento.

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