What is yield to maturity (YTM)?

Yield to maturity is the total annualized return a bond earns if held until it matures and every coupon payment is reinvested at that same rate. It accounts for the coupon rate, the current price, the face value, and the time remaining, unlike current yield which only looks at coupon income against price.

How is YTM calculated?

YTM has no closed-form algebraic solution for a bond with more than one coupon payment remaining, so this calculator solves for it iteratively (Newton-Raphson with a bisection fallback) by finding the discount rate that makes the present value of all future coupons plus the face value equal the bond's current price.

What is current yield and how does it differ from YTM?

Current yield is simply the annual coupon payment divided by the bond's current price. It ignores the capital gain or loss you'll realize when the bond matures at face value, so it's a rougher estimate than YTM — current yield understates return on a discount bond and overstates it on a premium bond.

What does it mean when a bond trades at a discount?

A bond trades at a discount when its market price is below its face value. This typically happens when the bond's coupon rate is lower than prevailing market interest rates. A discount bond's YTM is higher than its coupon rate, because you gain the difference between price and face value at maturity.

What units does the Yield to Maturity Calculator use?

Bond price and face value are entered in dollars; the coupon rate, current yield, and yield to maturity are all expressed as a percent per year.

Why is YTM different from the coupon rate?

YTM equals the coupon rate only when the bond trades exactly at par (price = face value). Whenever the market price differs from face value, YTM and the coupon rate diverge: YTM rises above the coupon rate for a discount bond and falls below it for a premium bond, because YTM also captures the capital gain or loss realized at maturity.

Kalkulator Imbal Hasil hingga Jatuh Tempo - YTM & Imbal Hasil Berjalan

3 menit membaca 3 langkah 7 istilah 3 contoh 6 pertanyaan Price = Σ [C / (1 + y)^t] + F / (1 + y)^n

Tingkat kupon menunjukkan jumlah bunga yang dibayarkan obligasi, tetapi tidak menunjukkan imbal hasil yang akan diperoleh investor yang membelinya hari ini.

YMYL Ditulis oleh Calculover Editorial Team · Updated 2026-08-11 · 2 sources

📋

Panduan langkah demi langkah

Cara menggunakan kalkulator ini

3 langkah

Masukkan detail obligasi

Ketikkan harga pasar obligasi saat ini, nilai nominalnya (par), tingkat kupon tahunan yang disebutkan, dan jumlah tahun yang tersisa hingga jatuh tempo. Pilih seberapa sering ia membayar kupon — tahunan, setiap enam bulan, triwulanan, atau bulanan.

Baca imbal hasil hingga jatuh tempo

Kalkulator menghitung YTM secara iteratif dan memperbarui hasilnya saat Anda mengetik. Nilai tersebut merupakan imbal hasil tahunan jika obligasi dimiliki hingga jatuh tempo dan setiap kupon diinvestasikan kembali pada tingkat yang sama.

Bandingkan imbal hasil berjalan dan premi/diskon

Beralih ke tab Imbal Hasil Berjalan untuk melihat hasil kupon saja yang lebih sederhana, atau tab Premi/Diskon untuk melihat bagaimana harga dibandingkan dengan nilai nominal dan mengapa hal ini mendorong YTM di atas atau di bawah tingkat kupon.

⚡

Referensi

Rumus dan metodologi

2 rumus

Persamaan harga obligasi (untuk mencari imbal hasil)

Price = Σ [C / (1 + y)^t] + F / (1 + y)^n

C adalah pembayaran kupon per periode, F adalah nilai nominal, n adalah jumlah periode hingga jatuh tempo, dan y adalah imbal hasil per periode. Tidak ada solusi aljabar bentuk tertutup untuk y ketika n > 1, sehingga kalkulator menemukannya secara iteratif — menggunakan Newton–Raphson dengan metode bagi dua — sebagai tingkat diskonto yang membuat ruas kanan sama dengan harga obligasi saat ini. Kalikan imbal hasil per periode dengan jumlah periode per tahun untuk mendapatkan YTM tahunan.

Imbal hasil berjalan

Current Yield = Annual Coupon / Price

Ukuran yang lebih sederhana dan lebih kasar dibandingkan YTM: cukup pendapatan kupon dibagi dengan jumlah yang Anda bayarkan. Ini mengabaikan keuntungan atau kerugian modal yang direalisasikan ketika obligasi jatuh tempo pada nilai nominalnya.

✓

YMYL

Kepercayaan, metodologi, dan sumber

Ditulis oleh Calculover Editorial Team · Updated 2026-08-11 · 2 sources

Akuntabilitas editorial

Author: Calculover Editorial Team - Tinjauan konten keuangan

Owner: Calculover Editorial Team - Tinjauan konten keuangan

Last reviewed: 2026-08-11

Last verified: 2026-08-11

Metodologi

YTM dihitung dari persamaan harga obligasi standar (Harga = Σ C/(1+y)^t + F/(1+y)^n) menggunakan iterasi Newton–Raphson dengan metode bagi dua sebagai cadangan untuk menjaga konvergensi. YTM disetahunkan dengan mengalikan imbal hasil per periode dengan jumlah periode kupon per tahun (konvensi Bond-Equivalent Yield). Imbal hasil berjalan dihitung dengan membagi kupon tahunan dengan harga obligasi.

Assumption: Pembayaran kupon diasumsikan terjadi pada interval genap sepanjang tahun berdasarkan frekuensi yang dipilih, dengan pembayaran berikutnya tepat satu periode lagi.

Assumption: YTM mengasumsikan setiap kupon diinvestasikan kembali pada tingkat yang sama dengan hasil yang dihitung — asumsi standar dalam buku teks, meskipun tingkat investasi kembali sebenarnya bervariasi dari waktu ke waktu.

Assumption: Kalkulator bergantung pada nilai yang dimasukkan pengguna dan tidak memverifikasi kredit penerbit, tanggal penyelesaian, atau kuotasi pasar langsung secara independen.

Keterbatasan & bimbingan

Kalkulator ini tidak memodelkan ketentuan panggilan, risiko kredit atau gagal bayar, bunga yang masih harus dibayar di antara tanggal kupon, atau perlakuan pajak, yang semuanya dapat mengubah keuntungan yang sebenarnya diperoleh investor.

Untuk obligasi yang dapat ditarik kembali, analisis durasi/konveksitas, atau hasil setara pajak, gunakan Kalkulator Hasil Obligasi yang lebih lengkap.

Professional guidance: Kalkulator ini hanya untuk tujuan pendidikan dan bukan merupakan nasihat keuangan, pajak, atau investasi. Konsultasikan dengan penasihat keuangan berlisensi sebelum membuat keputusan peminjaman atau investasi.

Sumber primer

Compound Interest Calculator - Investor.gov

Introduction to Investing - Investor.gov

📖

Glosarium

Penjelasan istilah penting

7 istilah

Imbal hasil tahunan total yang diterima investor jika obligasi dimiliki hingga jatuh tempo dan setiap kupon diinvestasikan kembali pada tingkat yang sama. Perhitungannya mencakup harga, nilai nominal, tingkat kupon, dan sisa waktu.

Harga yang dibayarkan untuk satu obligasi di pasar saat ini. Harganya dapat berada di atas, di bawah, atau sama dengan nilai nominal, bergantung pada suku bunga pasar.

Disebut juga nilai pari—jumlah yang dibayarkan penerbit kepada pemegang obligasi saat jatuh tempo dan menjadi dasar perhitungan kupon.

Tingkat bunga tahunan obligasi, yang dinyatakan dalam persen dari nilai nominal. Ini menentukan jumlah pembayaran kupon dalam dolar AS (US$) dan tidak berubah setelah obligasi diterbitkan.

Pembayaran kupon tahunan dibagi dengan harga obligasi saat ini. Berbeda dengan YTM, YTM mengabaikan keuntungan atau kerugian apa pun dari konvergensi harga ke nilai nominal pada saat jatuh tempo.

Obligasi diperdagangkan dengan harga premi ketika harganya di atas nilai nominal—biasanya karena tingkat kuponnya lebih tinggi daripada suku bunga pasar yang berlaku. YTM obligasi premi berada di bawah tingkat kuponnya.

Obligasi diperdagangkan dengan harga diskon ketika harganya di bawah nilai nominal—biasanya karena tingkat kuponnya lebih rendah daripada suku bunga pasar yang berlaku. YTM obligasi diskon berada di atas tingkat kuponnya.

👥

Skenario

Contoh dalam kehidupan nyata

3 contoh nyata

📉

Obligasi diskon

Nilai nominal US$1.000, kupon 5%, harga US$950, 10 tahun, setiap enam bulan

Harga US$950 Nilai nominal US$1.000 Tingkat kupon 5% Tahun hingga jatuh tempo 10 Frekuensi Setiap enam bulan

YTM menghasilkan sekitar 5,66% — di atas tingkat kupon 5%, karena membeli seharga US$950 dan mengumpulkan US$1.000 pada saat jatuh tempo menambah keuntungan modal selain pendapatan kupon. Imbal hasil berjalan lebih rendah, yaitu 5,26% (kupon US$50 ÷ harga US$950), karena mengabaikan keuntungan tersebut.

💵

Imbal hasil berjalan saja

Obligasi yang sama, tampilan hanya kupon

Kupon tahunan US$50 (5% dari US$1.000) Harga US$950

Imbal hasil berjalan = US$50 ÷ US$950 = 5,26%. Perhitungan ini lebih cepat dibandingkan YTM, namun mengecilkan tingkat pengembalian sebenarnya dari obligasi diskon, karena tidak memperhitungkan keuntungan modal sebesar US$50 yang direalisasikan ketika obligasi membayar kembali US$1.000 pada saat jatuh tempo.

📈

Obligasi premi

Nilai nominal US$1.000, kupon 6%, harga US$1.050, 10 tahun, setiap enam bulan

Harga US$1.050 Nilai nominal US$1.000 Tingkat kupon 6% Tahun hingga jatuh tempo 10 Frekuensi Setiap enam bulan

YTM sekitar 5,35%, di bawah tingkat kupon 6%, karena US$50 yang dibayarkan di atas nilai nominal tidak kembali saat obligasi dilunasi pada nilai nominal. Imbal hasil berjalan menunjukkan 5,71% (kupon US$60 ÷ harga US$1.050), sehingga melebih-lebihkan imbal hasil dengan mengabaikan kerugian tersebut.

🔗

Referensi

Sitasi kalkulator ini

APA & MLA

Gunakan salah satu format ini untuk menyitasi kalkulator dalam makalah, laporan, atau daftar sumber.

APA

MLA

📄

Ulasan mendalam

Memahami Kalkulator Imbal Hasil hingga Jatuh Tempo

3 bab · 3 menit membaca

Tingkat kupon menunjukkan jumlah bunga yang dibayarkan obligasi, tetapi tidak menunjukkan imbal hasil yang akan diperoleh investor yang membelinya hari ini. Kalkulator Imbal Hasil hingga Jatuh Tempo menghitung imbal hasil tahunan obligasi (YTM) berdasarkan harga, nilai nominal, tingkat kupon, dan sisa waktu hingga jatuh tempo, lalu membandingkannya dengan imbal hasil berjalan.

Cara kerja Kalkulator Imbal Hasil hingga Jatuh Tempo

Kalkulator mencari tingkat diskonto YTM yang membuat nilai kini seluruh pembayaran kupon tersisa dan pembayaran nilai nominal akhir sama dengan harga obligasi saat ini: Harga = Σ C/(1+y)^t + F/(1+y)^n. Persamaan ini tidak memiliki solusi aljabar tertutup jika masih ada lebih dari satu pembayaran. Karena itu, kalkulator menyelesaikannya secara numerik: iterasi Newton–Raphson memperbaiki tebakan awal (imbal hasil berjalan), sedangkan metode bagi dua menjadi cadangan agar solusi tetap konvergen ketika turunan tidak stabil.

Masukan dan artinya

Harga dan nilai nominal dinyatakan dalam dolar AS (US$); tingkat kupon, imbal hasil berjalan, dan YTM dinyatakan sebagai persentase per tahun. Frekuensi kupon menentukan seberapa sering bunga dibayarkan dan diperhitungkan. Obligasi dengan tingkat kupon tahunan sama tetapi pembayaran lebih sering memiliki YTM efektif yang sedikit lebih tinggi. Contoh awal—obligasi bernilai nominal US$1.000 yang dibeli seharga US$950 dengan kupon 5%—menunjukkan obligasi diskon: YTM lebih tinggi daripada tingkat kupon karena diskon itu menambah keuntungan modal selain pendapatan kupon.

Batasan dan kasus tepi

Kalkulator ini hanya menghitung imbal hasil matematis hingga jatuh tempo. Kalkulator ini tidak memperhitungkan ketentuan pelunasan lebih awal oleh penerbit (untuk obligasi yang dapat ditebus lebih awal, gunakan perhitungan imbal hasil hingga tanggal penarikan, atau yield to call), risiko kredit atau gagal bayar, bunga yang terakumulasi di antara tanggal pembayaran kupon, atau perlakuan pajak—semuanya dapat memengaruhi imbal hasil yang benar-benar diterima investor. Untuk analisis yang mencakup durasi, konveksitas, imbal hasil setara pajak, dan obligasi yang dapat ditebus lebih awal, lihat Kalkulator Imbal Hasil Obligasi. Mintalah saran penasihat keuangan berlisensi sebelum membuat keputusan investasi berdasarkan kalkulator ini.

❓

Pertanyaan

Pertanyaan umum

6 pertanyaan

Apa yang dimaksud dengan imbal hasil hingga jatuh tempo (YTM)?+

Imbal hasil hingga jatuh tempo adalah imbal hasil tahunan total jika obligasi dimiliki sampai jatuh tempo dan setiap pembayaran kupon diinvestasikan kembali pada tingkat yang sama. Perhitungannya mencakup tingkat kupon, harga saat ini, nilai nominal, dan sisa waktu; imbal hasil berjalan hanya membandingkan pendapatan kupon dengan harga obligasi.

Bagaimana cara menghitung YTM?+

YTM tidak memiliki solusi aljabar bentuk tertutup untuk obligasi dengan sisa pembayaran kupon lebih dari satu, jadi kalkulator ini menyelesaikannya secara iteratif (Newton–Raphson dengan metode bagi dua sebagai cadangan) dengan mencari tingkat diskonto yang membuat nilai sekarang dari semua kupon di masa depan ditambah nilai nominalnya sama dengan harga obligasi saat ini.

Apa itu imbal hasil berjalan, dan apa bedanya dengan YTM?+

Imbal hasil berjalan adalah kupon tahunan dibagi dengan harga obligasi saat ini. Ukuran ini tidak memperhitungkan keuntungan atau kerugian modal saat obligasi jatuh tempo pada nilai nominalnya. Karena itu, imbal hasil berjalan meremehkan imbal hasil obligasi diskon dan melebih-lebihkan imbal hasil obligasi premi.

Apa artinya ketika obligasi diperdagangkan dengan harga diskon?+

Obligasi diperdagangkan dengan harga diskon ketika harga pasarnya di bawah nilai nominalnya. Hal ini biasanya terjadi ketika tingkat kupon obligasi lebih rendah dari tingkat bunga pasar yang berlaku. YTM obligasi diskon lebih tinggi daripada tingkat kuponnya, karena Anda memperoleh selisih antara harga dan nilai nominal pada saat jatuh tempo.

Unit apa yang digunakan oleh Kalkulator Imbal Hasil hingga Jatuh Tempo?+

Harga obligasi dan nilai nominal dimasukkan dalam dolar AS (US$); tingkat kupon, imbal hasil berjalan, dan YTM dinyatakan sebagai persentase per tahun.

Mengapa YTM berbeda dengan tingkat kupon?+

YTM sama dengan tingkat kupon hanya ketika obligasi diperdagangkan tepat pada nilai nominalnya (harga = nilai nominal). Setiap kali harga pasar berbeda dari nilai nominal, YTM dan tingkat kupon berbeda: YTM naik di atas tingkat kupon untuk obligasi diskon dan turun di bawahnya untuk obligasi premi, karena YTM juga memperhitungkan keuntungan atau kerugian modal yang direalisasikan pada saat jatuh tempo.

Unduh PDF satu halaman berisi hasil Anda. Masukkan alamat email untuk menerima kiat kalkulator sesekali. Tanpa spam, dan Anda dapat berhenti berlangganan kapan saja. Privasi.

Kalkulator Imbal Hasil hingga Jatuh Tempo

Detail Obligasi

Imbal hasil hingga jatuh tempo

Imbal Hasil Berjalan

Premi / Diskon

Cara menggunakan kalkulator ini

Masukkan detail obligasi

Baca imbal hasil hingga jatuh tempo

Bandingkan imbal hasil berjalan dan premi/diskon

Rumus dan metodologi

Kepercayaan, metodologi, dan sumber

Penjelasan istilah penting

Contoh dalam kehidupan nyata

Obligasi diskon

Imbal hasil berjalan saja

Obligasi premi

Sitasi kalkulator ini

Memahami Kalkulator Imbal Hasil hingga Jatuh Tempo

Cara kerja Kalkulator Imbal Hasil hingga Jatuh Tempo

Masukan dan artinya

Batasan dan kasus tepi

Pertanyaan umum

Dapatkan PDF hasil dengan merek Calculover

Detail Obligasi

Imbal hasil hingga jatuh tempo

Imbal Hasil Berjalan

Premi / Diskon

Cara menggunakan kalkulator ini

Masukkan detail obligasi

Baca imbal hasil hingga jatuh tempo

Bandingkan imbal hasil berjalan dan premi/diskon

Rumus dan metodologi

Kepercayaan, metodologi, dan sumber

Penjelasan istilah penting

Contoh dalam kehidupan nyata

Sitasi kalkulator ini

Memahami Kalkulator Imbal Hasil hingga Jatuh Tempo

Cara kerja Kalkulator Imbal Hasil hingga Jatuh Tempo

Masukan dan artinya

Batasan dan kasus tepi

Pertanyaan umum

Dapatkan PDF hasil dengan merek Calculover

Jelajahi lebih lanjut

kalkulator terkait

Panduan & artikel