Anuitas adalah salah satu instrumen keuangan tertua yang ada — digunakan selama berabad-abad untuk mengubah sejumlah uang menjadi aliran pendapatan yang terjamin. Saat ini, anuitas tetap menjadi landasan perencanaan pensiun bagi jutaan orang Amerika yang menginginkan arus kas pasca-karir mereka dapat diprediksi. Namun dengan lusinan variasi produk, struktur biaya yang rumit, dan perlakuan pajak yang berbeda-beda, memahami anuitas memerlukan pengurangan kebisingan yang besar.

Tetap vs. Variabel: Pengorbanan Inti

Anuitas tetap menjamin tingkat bunga yang ditetapkan untuk jangka waktu kontrak — seperti sertifikat deposito dengan jangka waktu lebih lama dan dukungan perusahaan asuransi. Perusahaan asuransi menanggung semua risiko investasi; Anda menerima tingkat pengembalian yang dapat diprediksi dan dijamin berdasarkan kontrak. Anuitas ini cocok bagi investor konservatif yang memprioritaskan kepastian dibandingkan potensi pertumbuhan, terutama bagi pensiunan yang mengandalkan pendapatan dan tidak mampu menanggung volatilitas.

Anuitas variabel mengikat pengembalian ke sub-rekening investasi yang mencerminkan reksa dana — berpotensi memberikan pengembalian yang lebih tinggi namun membuat investor terkena dampak negatif pasar. Tidak seperti anuitas tetap, nilai akumulasi dan jumlah pembayaran di masa depan berfluktuasi sesuai pasar. Produk variabel biasanya memiliki biaya yang lebih tinggi karena biaya pengelolaan sub-akun dan tambahan jaminan opsional.

Sebagian besar penasihat keuangan merekomendasikan anuitas tetap untuk tujuan pendapatan pensiun karena tujuan utama anuitas adalah menghilangkan risiko umur panjang — risiko uang Anda tidak akan bertahan lama — bukan memaksimalkan hasil investasi. Bagi perusahaan yang memiliki toleransi risiko lebih tinggi, jangka waktu lebih panjang, dan bantalan finansial sekunder, produk variabel mungkin sebanding dengan kompleksitas dan biaya tambahannya, namun harus dibandingkan secara hati-hati dengan alternatif berbiaya lebih rendah seperti dana indeks yang terdiversifikasi dengan rencana penarikan sistematis.

Kekuatan Pertumbuhan yang Ditangguhkan Pajak

Keuntungan pemajemukan pajak tangguhan dalam anuitas tangguhan bukanlah hal yang sepele dalam periode akumulasi yang panjang. Pada tingkat 5,5% selama 20 tahun, jumlah sekaligus sebesar US$100.000 tumbuh menjadi sekitar US$300.000 dalam anuitas tangguhan pajak dibandingkan sekitar US$232.000 dalam rekening kena pajak dengan asumsi hambatan tahunan sebesar 22% pada keuntungan investasi. Selisih sekitar US$68.000 tersebut merupakan model pendidikan, bukan kuotasi karier atau proyeksi pajak.

Manfaat ini paling terasa bagi mereka yang berpenghasilan tinggi dalam fase akumulasi yang mengantisipasi kelompok pajak yang jauh lebih rendah selama masa pensiun. Penerima pendapatan kelompok 32% pada tahun-tahun penghasilan puncaknya yang pensiun ke kelompok 22% mendapat manfaat dari penangguhan dan pengurangan tarif pada distribusi akhirnya.

Namun, berhati-hatilah dengan aturan pajak LIFO (masuk terakhir, keluar pertama) yang berlaku untuk penarikan sistematis dari anuitas yang tidak memenuhi syarat. Tidak seperti annuitisasi — di mana rasio pengecualian menyebarkan pemulihan dasar Anda ke semua pembayaran — perlakuan LIFO berarti setiap penarikan merupakan pendapatan kena pajak sepenuhnya sampai semua pendapatan habis, setelah itu penarikan menjadi pemulihan dasar bebas pajak. Hal ini dapat menimbulkan kejutan pajak yang signifikan bagi pemilik yang sejak awal mengharapkan perlakuan bebas pajak sebagian.

Biaya Penyerahan dan Risiko Likuiditas

Kelemahan praktis utama dari anuitas yang ditangguhkan adalah likuiditas selama periode penyerahan. Surrender charge merupakan mekanisme perusahaan asuransi untuk memulihkan biaya distribusi dan pemasaran apabila suatu polis dihentikan sebelum waktunya. Biaya biasanya dimulai dari 7–10% pada tahun pertama dan turun sebesar satu poin persentase setiap tahun hingga habis masa berlakunya setelah 7–10 tahun, dan bervariasi secara signifikan berdasarkan kontrak.

Sebagian besar kontrak mencakup ketentuan penarikan gratis yang memungkinkan akses hingga 10% dari nilai kontrak per tahun tanpa biaya penyerahan — yang dapat berfungsi sebagai penyangga likuiditas untuk kebutuhan yang lebih kecil. Penarikan melebihi 10% selama periode penyerahan memicu tagihan penuh atas jumlah kelebihan tersebut. Beberapa kontrak menawarkan pengecualian tambahan bebas penalti untuk peristiwa tertentu yang memenuhi syarat seperti penyakit terminal, rawat inap di panti jompo, atau kecacatan.

Sebelum mendanai anuitas, pastikan Anda memiliki dana darurat yang cukup dan disimpan secara terpisah di rekening likuid. Jangan mengandalkan anuitas untuk kebutuhan tunai yang mungkin timbul dalam periode penyerahan. Jika Anda memperkirakan memerlukan akses ke pokok pinjaman dalam waktu 7–10 tahun, CD jangka pendek atau anuitas tanpa biaya penyerahan (tersedia dari beberapa penyedia dengan tarif yang sedikit lebih rendah) mungkin lebih sesuai untuk situasi Anda.

Rasio Pengecualian dan Perencanaan Pajak

Anuitas yang tidak memenuhi syarat didanai dengan dolar setelah pajak, yang berarti kontribusi Anda (basis biaya) telah dikenakan pajak. Saat Anda membatalkan kontrak yang tidak memenuhi syarat, IRS mengizinkan setiap pembayaran bebas pajak sebagian melalui rasio pengecualian. Rasio ini sama dengan basis biaya Anda dibagi dengan total pembayaran yang diharapkan, sebagaimana ditentukan menggunakan tabel harapan hidup IRS.

Misalnya, jika basis biaya Anda adalah US$100.000 dan Anda mengharapkan untuk menerima total pembayaran seumur hidup sebesar US$330.000 berdasarkan usia dan tingkat pembayaran Anda, rasio pengecualiannya adalah 30,3% — artinya 30,3 sen dari setiap dolar yang diterima adalah basis pengembalian bebas pajak, dan 69,7 sen adalah penghasilan biasa kena pajak. Setelah Anda menerima pembayaran yang cukup untuk memulihkan sepenuhnya basis biaya Anda, 100% dari semua pembayaran berikutnya akan dikenakan pajak.

Anuitas yang memenuhi syarat — yang didanai melalui IRA atau rollover 401(k) — diperlakukan berbeda. Karena iuran tersebut diberikan sebelum pajak dan ditambah dengan penangguhan pajak, seluruh jumlah distribusi akan dikenakan pajak sebagai penghasilan biasa pada saat diterima. Tidak ada rasio pengecualian untuk anuitas yang memenuhi syarat; setiap dolar yang didistribusikan sepenuhnya dikenakan pajak. Perbedaan ini sangat penting untuk perencanaan pajak di masa pensiun, karena ini memengaruhi tarif efektif dan penghitungan premi Medicare Anda berdasarkan IRMAA.

Kapan Anuitas Masuk Akal?

Anuitas paling tepat bila Anda telah memaksimalkan semua akun yang diuntungkan pajak — 401(k), IRA, HSA — dan masih memiliki tabungan untuk diinvestasikan untuk masa pensiun. Pada titik ini, manfaat penangguhan pajak dari anuitas yang ditangguhkan memberikan keuntungan tambahan yang berarti. Menggunakan anuitas sebelum memaksimalkan akun yang diuntungkan pajak jarang masuk akal, karena akun tersebut menawarkan penangguhan yang sama atau lebih baik tanpa biaya dan batasan khusus anuitas.

Ini juga masuk akal ketika Anda menginginkan jaminan pendapatan seumur hidup yang tidak dapat Anda jalani — mengatasi apa yang oleh perencana keuangan disebut sebagai risiko umur panjang. SPIA dapat berfungsi sebagai dana pensiun swasta, memberikan pembayaran bulanan yang dapat diprediksi dan terus berlanjut terlepas dari berapa lama Anda hidup. Hal ini sangat berharga bagi para pensiunan yang tidak memiliki dana pensiun tradisional yang khawatir aset mereka yang dapat diinvestasikan akan habis masa pakainya.

Anuitas umumnya kurang cocok bagi investor yang membutuhkan likuiditas, sudah termasuk dalam kelompok pajak yang rendah selama akumulasi, memiliki jangka waktu yang pendek, atau memiliki tujuan perencanaan harta benda yang signifikan (pembayaran manfaat kematian dari anuitas bisa jadi kurang hemat pajak dibandingkan aset portofolio warisan yang menerima basis biaya yang ditingkatkan). Konsultasikan dengan penasihat keuangan berbayar sebelum menyerahkan sebagian besar aset Anda ke produk anuitas apa pun.