Pasal 1202 dapat menghasilkan keuntungan jutaan dolar dari saham startup yang sepenuhnya bebas pajak – namun penuh dengan ujian, dan One Big Beautiful Bill Act tahun 2025 membaginya menjadi dua rezim yang hanya berlaku pada satu tanggal. Panduan ini mencakup tingkatan periode kepemilikan, batas per penerbit, jebakan kelayakan yang mendiskualifikasi sebagian besar perusahaan, dan negara bagian yang tetap mengenakan pajak atas keuntungannya.

Apa itu QSBS – dan kedua rezim tersebut

Pasal 1202 memperbolehkan pemegang non-perusahaan mengecualikan keuntungan atas saham usaha kecil yang memenuhi syarat: saham korporasi C yang diterbitkan asli di perusahaan yang lulus uji aset kotor dan menjalankan perdagangan aktif yang memenuhi syarat. OBBBA, yang diberlakukan pada 4 Juli 2025, menulis ulang hanya untuk saham yang diperoleh setelah tanggal tersebut. Stok yang lebih lama mengikuti aturan sebelumnya. Tanggal tersebut menentukan tingkat periode kepemilikan Anda, batas maksimum, dan batas atas aset kotor Anda.

Tingkatan periode kepemilikan

Berdasarkan aturan lama, pengecualiannya adalah semua atau tidak sama sekali: tahan lebih dari lima tahun dan Anda mengecualikan 50%, 75%, atau 100% tergantung kapan Anda membeli (saham pasca September 2010 mendapat 100%); jual lebih awal dan Bagian 1202 tidak memberi Anda apa pun. OBBBA menambahkan jalur yang lebih lembut untuk stok baru — 50% dalam tiga tahun, 75% dalam empat tahun, dan 100% dalam lima tahun — sehingga penghentian sebagian tidak lagi berarti tidak ada pengecualian.

Batas per penerbit

Pengecualian Anda dari satu perusahaan dibatasi hingga jumlah yang lebih besar dalam dolar — US$10 juta sebelum OBBBA, dinaikkan menjadi US$15 juta untuk saham baru — atau sepuluh kali lipat dari basis penyesuaian Anda. Para pendiri dengan basis kecil bersandar pada batasan dolar; investor yang membayar banyak bisa melampauinya melalui jalur 10x basis. Keuntungan di atas batas adalah keuntungan modal jangka panjang biasa pada tingkat reguler Anda.

Tarif pada bagian yang tidak Anda kecualikan

Kehalusan yang diabaikan sebagian besar kalkulator: bila pengecualian Anda hanya 50% atau 75%, separuh yang dikenakan pajak adalah keuntungan Pasal 1202 yang dikenakan pajak dengan tarif maksimum 28% (ditambah pajak pendapatan investasi bersih sebesar 3,8%), bukan 15% atau 20% seperti biasanya. Itulah sebabnya mempertahankan tingkat pajak 100% jauh lebih berharga daripada persentase umum — dan mengapa alat ini menghitung pajak riil yang dihemat, bukan sekadar mengalikan jumlah yang dikecualikan dengan tarif Anda.

Jebakan kelayakan dan kesesuaian negara

Banyak bisnis yang tidak memenuhi syarat: S-corps dan LLC keluar, bisnis jasa (kesehatan, hukum, konsultasi, keuangan) dikecualikan, dan perusahaan harus memiliki aset kotor di bawah US$50 juta/US$75 juta pada saat penerbitan. Bahkan ketika pengecualian federal berlaku, beberapa negara bagian tidak mematuhi — California, Pennsylvania, Alabama, dan Mississippi tetap mengenakan pajak atas keuntungan yang dikecualikan. Karena QSBS mudah dibobol, konfirmasikan fakta Anda dengan pakar sebelum mengandalkan perkiraan apa pun.