Mit einer einheitlichen Definition beginnen
Für eine Anfangsinvestition und einen Endwert gilt:
ROI = (Endwert + Anlageerträge − Anfangskosten − zusätzliche Kosten) ÷ Anfangskosten × 100 %
Legen Sie vor Projektvergleichen fest, was zu den Anfangskosten zählt. Bei Kauf und Weiterverkauf können Anschaffungsgebühren dazugehören; Verkaufskosten mindern den Erlös. Laufende Kosten gehören ins Zahlungsstrommodell. Wenden Sie auf beide Seiten denselben Ansatz an.
Der ROI ist ein Verhältnis, keine vollständige Beschreibung einer Anlage. Für sich allein nennt er weder Haltedauer, Risiko, Liquidität, Finanzierung noch Zeitpunkt der zwischenzeitlichen Zahlungsströme.
Beispiel einer Anlage
Ein Vermögenswert kostet einschließlich Kaufgebühren 10.000 $. Nach Verkaufskosten erzielen Sie 11.300 $ und erhalten während der Haltedauer 400 $ Ertrag. Weitere Einzahlungen oder Ausgaben gibt es nicht.
| Bestandteil | Betrag |
|---|---|
| Anfangsinvestition | 10.000 $ |
| Nettoverkaufserlös | 11.300 $ |
| Ertrag | 400 $ |
| Nettogewinn | 1.700 $ |
| Gesamt-ROI | 17 % |
Die Rechnung lautet (11.300 $ + 400 $ − 10.000 $) ÷ 10.000 $ = 0,17. Endet dieselbe Anlage bei 8.000 $ ohne Ertrag, beträgt der ROI −20 %. Ein Verlust von 20 % erfordert anschließend einen Gewinn von 25 % auf den Restwert, um ihn auszugleichen. Prozente beziehen sich auf unterschiedliche Ausgangsbeträge; gleich hohe Verluste und Gewinne heben sich nicht auf.
Gesamt-ROI von annualisiertem Wachstum trennen
Bei einer einzelnen Anfangsinvestition und einem Endwert lautet die durchschnittliche jährliche Wachstumsrate (CAGR): CAGR = (Endwert ÷ Anfangswert)^(1 ÷ Jahre) − 1.
Werden aus 10.000 $ nach zwei Jahren 12.100 $, beträgt die Gesamtrendite 21 % und die CAGR 10 %. 21 % durch zwei zu teilen ergibt 10,5 %, einen arithmetischen Durchschnitt und nicht die aufgezinst reproduzierende Rate.
Fließen während der Haltedauer Erträge zu, behandelt man sie bei einer Endwertrechnung näherungsweise so, als seien sie erst am Ende angefallen. Wiederangelegte Erträge, wiederholte Einzahlungen und Entnahmen benötigen für eine interne Rendite- oder geldgewichtete Analyse explizite Daten und Zahlungsströme. Beschriften Sie annualisierte Rendite entsprechend und geben Sie eine Endwertrechnung nicht als genaue Zahlungsstromrendite aus, wenn Erträge früher ausgeschüttet wurden.
Geschäfts-ROI braucht zusätzlichen Gewinn, nicht nur Umsatz
Eine Kampagne kostet 2.000 $ und erzielt zugerechnete Verkäufe von 8.000 $. Sie als 300-%-Gewinn-ROI zu bezeichnen, ignoriert Produktbereitstellungskosten. Beträgt der zusätzliche Deckungsbeitrag nach Erfüllungskosten 3.200 $, bleiben nach 2.000 $ Marketingkosten 1.200 $ Nettobeitrag; die Rendite auf die Kampagnenkosten beträgt 60 %.
Auch die Zuordnung ist eine Annahme: Manche Kunden hätten vielleicht ohne Kampagne gekauft. Trennen Sie beobachteten Umsatz von einer begründeten Schätzung zusätzlicher Verkäufe und dokumentieren Sie das Messfenster. Ein mathematisch korrektes Dashboard kann trotzdem die falsche Frage beantworten, wenn im Zähler Umsatz statt Gewinn steht.
Projekte anhand mehrerer Größen vergleichen
Zwei Vorhaben mit gleichem ROI können sehr unterschiedliche Kapitalanforderungen und Risiken haben. 20 % auf 100 $ ergeben 20 $; 10 % auf 100.000 $ ergeben 10.000 $, binden aber viel mehr Kapital. Eine kurze Haltedauer lässt sich möglicherweise nicht mit derselben Rendite wiederholen.
Finanzierung verändert das Eigenkapital und kann Gewinne wie Verluste vergrößern. Trennen Sie Rendite auf Gesamtkosten des Projekts von Rendite auf Ihr Eigenkapital und berücksichtigen Sie Zinsen und Kreditgebühren. Vergleichen Sie vor einer Entscheidung Kapitalwert, Verlustszenarien, Zeit bis zur Kapitalrückgewinnung und einflussreiche Annahmen. ROI ist ein erster Blick, kein Grund, ein großes mögliches Minus zu ignorieren.
Eine prüfbare Rechnung erstellen
Notieren Sie Bewertungsdatum, für diese Analyse verwendete Kostenbasis, erhaltene und gezahlte Beträge sowie ob das Ergebnis vor oder nach Steuern ist. Steuerliche Basis und wirtschaftliche Investition für ROI können voneinander abweichen. Bei Anfangsinvestition null ist das Standardverhältnis nicht definiert; nennen Sie stattdessen Dollar-Gewinn und erklären Sie den Fall, statt einen unendlichen Prozentwert als sinnvollen Vergleich auszugeben.
Häufige Fragen
Ist ROI dasselbe wie Jahresrendite?
Nein. ROI beschreibt meist den gesamten Zeitraum. Eine Annualisierung braucht einen Zeitraum und eine für die Zahlungsströme geeignete Methode.
Sollten Dividenden und andere Erträge einbezogen werden?
Ja, wenn Sie die gesamte wirtschaftliche Rendite messen; notieren Sie aber den Zuflusszeitpunkt. Alle Erträge als Endzahlung zu behandeln, kann annualisierte Werte verzerren.
Kann ROI negativ oder größer als 100 % sein?
Ja. Ein Verlust ergibt negativen ROI; ein Gewinn über der Anfangsinvestition ergibt mehr als 100 %. Bei Anfangsinvestition null ist die Standardquote nicht definiert.
Berechnungshinweise
Die Beispiele sind illustrativ; ein mathematisches Ergebnis bestätigt keine Annahmen und ersetzt keine individuelle Finanz-, Anlage-, Steuer- oder Rechtsberatung.
Mit dem Rechner fortfahren
Halten Sie Anfangskosten, Endwert, zusätzliche Erträge und Gebühren bereit.