Kommunalanleihen zahlen in der Regel eine niedrigere angegebene Rendite als steuerpflichtige Anleihen, ihre Zinsen sind jedoch von der Bundeseinkommensteuer (und oft auch der Landeseinkommensteuer) befreit. Mit der steueräquivalenten Rendite werden beide Renditen gleichgesetzt, indem die steuerfreie Rendite in die Vorsteuerrendite umgerechnet wird, die eine steuerpflichtige Anleihe dazu benötigen würde.

So funktioniert der Steueräquivalentertragsrechner

Der Rechner dividiert Ihren steuerfreien Ertrag durch (1 minus Ihrem kombinierten Grenzsteuersatz). Der kombinierte Steuersatz ist Ihr bundesstaatlicher Grenzsteuersatz plus, falls Sie einen angeben, einen staatlichen Grenzsteuersatz. Durch die Division durch (1 – Zinssatz) wird die steuerfreie Zahl auf die entsprechende Vorsteuerrendite „hochgerechnet“, denn das ist der Bruchteil der Rendite einer steuerpflichtigen Anleihe, den Sie tatsächlich nach Steuern behalten.

Eingaben und was sie bedeuten

Die steuerfreie Rendite ist der angegebene Kupon oder die Rendite bis zur Fälligkeit der Kommunalanleihe, eingegeben in Prozent. Der Grenzsteuersatz ist Ihr höchster Bundeseinkommensteuersatz – nicht Ihr effektiver (Durchschnitts-)Satz, da der Grenzsteuersatz für den nächsten Dollar an Kapitalerträgen gilt. Der staatliche Steuersatz ist optional: Schließen Sie ihn ein, wenn die Anleihe nicht von der Einkommenssteuer Ihres Staates befreit ist, was den kombinierten Steuersatz und damit die steueräquivalente Rendite erhöht. Geben Sie auf der Registerkarte „Vergleichen“ die Rendite einer bestimmten steuerpflichtigen Anleihe ein, um ein nebeneinander liegendes Urteil anzuzeigen. Derselbe steuerpflichtige Ertrag fließt in die Registerkarte „Break-Even-Rate“ ein.

Grenzen und Randfälle

Dieser Rechner verwendet ein vereinfachtes kombiniertes Zinssatzmodell (Bundesgrenzsteuersatz plus Landesgrenzsteuersatz) und berücksichtigt nicht die alternative Mindeststeuer, die Nettoinvestitionssteuer, die staatliche Steuerabzugsfähigkeit der Bundessteuer, Ausstiege oder anleihenspezifische Faktoren wie Kündigungsrisiko, Kreditqualität oder De-minimis-Marktrabattregeln, die sich auf die tatsächliche Rendite einer Kommunalanleihe nach Steuern auswirken können. Kombinierte Tarife von 100 % oder mehr sind nicht aussagekräftig und der Rechner liefert kein Ergebnis. Überprüfen Sie bei einer Entscheidung, bei der es um echtes Geld geht, Ihren Grenzbetrag und die bundesstaatliche steuerliche Behandlung von Kommunalanleihen mit einem Steuerberater oder der Steuerbehörde Ihres Bundesstaates.