Messen Sie arithmetische Überrendite je Volatilitätseinheit einer angegebenen Stichprobe. Vergleichen Sie gleiche Zeiträume und prüfen Sie die Annahmen.
Sharpe Ratio Investment Report – Calculover –
Nutzen Sie dieselbe Stichprobe und Frequenz für alle Eingaben. Datumsangaben kennzeichnen den Zeitraum, erzeugen aber keine Beobachtungen. Nur Portfolios mit gleichen Zeiträumen und Grundlagen teilen ein Vergleichsdiagramm.
Eine Zeile je Periode, getrennt durch Semikolon oder Tabulator: Periode; Portfoliorendite; zugeordnete risikofreie Rendite. Verwenden Sie einen Dezimalpunkt oder ein Dezimalkomma, ohne Tausendertrennzeichen. Mindestens zwei eindeutige Periodenbezeichnungen sind erforderlich.
Vorschau der eingegebenen Renditereihe (%)
Periode
Portfoliorendite
Risikofreie Rendite
Überrendite
Voreinstellungen
⚠ Portfoliovoreinstellungen nutzen Jahreswerte. Geben Sie Periodenwerte ein oder wechseln Sie zu Jährlich.
Portfolio
Benchmark optional
Schnell laden
⚠ Benchmarkvoreinstellungen nutzen Jahreswerte. Geben Sie Periodenwerte ein oder wechseln Sie zu Jährlich.
Erweiterte Parameter
0.85
−1,0 (invers)0 (keine)+1,0 (perfekt)
Geben Sie CAGR desselben Zeitraums ein. Der Reihenmodus berechnet CAGR aus den eingegebenen Portfoliobeobachtungen.
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Sharpe-Quotient
Initialisierung
Ergebnisse erscheinen nach der Initialisierung.
Stichprobenmaß
Annualisierte mittlere Überrendite
Nicht verfügbar
Annualisierte Überrenditevolatilität
Nicht verfügbar
Sharpe-Quotient
Nicht verfügbar
Aktive Rendite
Nicht verfügbar
Information Ratio
Nicht verfügbar
Tracking Error
Nicht verfügbar
Benchmark-Sharpe
Nicht verfügbar
Sharpe gegenüber Benchmark
Nicht verfügbar
M²-Maß
—
Sortino-Quotient
—
Sortino-Quotient
Abwärtsabweichung eingeben ↑
Calmar-Quotient
—
Treynor-Quotient %/β
—
Jensens Alpha CAPM
—
Ungefähres 95%-Konfidenzintervall
—
Portfolio gegenüber Benchmark
Kennzahl
Portfolio
Benchmark
Differenz
Tracking Error aus Eingaben mit einstellbarer Portfolio-Benchmark-Korrelation (Standard 0,85) angenähert. Ein exakter Information-Ratio-Wert erfordert eine gepaarte aktive Renditereihe.
Sharpe-Sensitivität zur Volatilität
Änderung von Sharpe bei ±3 Prozentpunkten Standardabweichung.
Standardabweichung
Sharpe-Quotient
Vorzeichen der Überrendite
† Standardabweichung auf mindestens 0,1 % begrenzt.
Risiko und Rendite
Punkte zeigen annualisierte Überrenditevolatilität und arithmetische mittlere Überrendite. Gestrichelte Linien haben konstante Sharpe-Steigungen. Wählen Sie einen Punkt für Grundlage und Zeitraum.
Anlagemischung
Mischen Sie zwei Anlagen mit der gewählten Frequenz und der aktuellen mittleren risikofreien Rendite. Nutzen Sie übereinstimmende Stichproben. Die Grenze zeigt Periodenmittel und Volatilität dieser Annahmen.
Anlage A
Anlage B
60%
0 % A / 100 % B100 % A / 0 % B
0.30
Gemischte Rendite
—
Gemischte Standardabweichung
—
Gemischter Sharpe
—
Effizienzgrenze
Vollständige Risiko-Rendite-Kurve bei A-Gewichten von 0→100 %.
Gespeicherte Portfolios
Speichern Sie bis zu 3 Portfolios für das Risiko-Rendite-Diagramm.
2 Min. Lesezeit4 Schritte6 Begriffe3 Beispiele6 häufig gestellte FragenSharpe = (Rp − Rf) / σp
Der Sharpe-Quotient beschreibt die arithmetische mittlere Überrendite relativ zu ihrer Streuung.
Wählen Sie Kennzahlen oder gepaarte Renditezeilen. Nutzen Sie arithmetische Mittel statt CAGR sowie dieselbe Frequenz und denselben Zeitraum.
2
Risikofreie Rendite abstimmen
Nutzen Sie dieselbe Währung und Eingabeperiode. Im Reihenmodus wird die zugeordnete risikofreie Rendite vor der Stichprobenberechnung abgezogen.
3
Volatilität und Annualisierung prüfen
Der Reihenmodus nutzt die Stichprobenabweichung der Überrenditen mit n−1. Mittelwert × Perioden/Jahr und Abweichung × deren Wurzel setzen unkorrelierte Überrenditen voraus.
4
Vergleichbare Stichproben prüfen
Prüfen Sie Vorzeichen, Zeitraum und Annahmen. Vergleichen Sie gleiche Zeiträume. Die Kennzahl ist ein Stichprobenmaß, keine Anlagebewertung oder Prognose.
⚡
Grundlagen
Formel und Methodik
2 Formeln▸
Sharpe-Ratio
Sharpe = (Rp − Rf) / σp
Zusammenfassung: Rp und Rf sind periodengleiche arithmetische Mittel; σp ist die Volatilität bei konstanter risikofreier Rendite. Reihe: Mittel(Rp−Rf) / Stichproben-SD(Rp−Rf), mit n−1. Bei null Abweichung ist kein endlicher Quotient definiert.
Annualisierung
Annual Sharpe = Monthly Sharpe × √12
Bei k Perioden/Jahr gilt: jährliche mittlere Überrendite = Periodenmittel × k; jährliche Abweichung = Periodenabweichung × √k. Die Wurzelregel setzt unkorrelierte Überrenditen voraus. Sie ist kein CAGR.
Geprüft von: Calculover Editorial Review - Prüfung von Quellen und Einschränkungen
Zuletzt geprüft: 2026-05-14
Zuletzt verifiziert: 2026-05-14
Datenstand: 2026-05-14
Methodik
Die Zusammenfassung teilt die periodengleiche arithmetische mittlere Überrendite durch die eingegebene Volatilität bei konstanter risikofreier Rendite. Die Reihe berechnet gepaarte Überrenditen und Stichprobenabweichung mit n−1. Die Jahresmittelbildung nutzt Perioden/Jahr, die Abweichung deren Wurzel, unter der Annahme unkorrelierter Überrenditen. Das 95%-Intervall ist eine iid-Normal-Deltaapproximation, nicht exakt. Calmar nutzt beobachteten CAGR und maximalen Verlust desselben Zeitraums. Benchmarkkennzahlen sind getrennt bezeichnet. Eingaben und Daten werden nicht unabhängig geprüft.
Annahme: Eingaben und Beobachtungen haben gleiche Währung, Zeitraum, Gebührenbasis und Renditefrequenz.
Annahme: Die Wurzelannualisierung setzt unkorrelierte Überrenditen voraus; das ungefähre Intervall zusätzlich iid-normalverteilte Überrenditen.
Annahme: Gebühren, Steuern, Illiquidität und Bewertungsglättung sind nur enthalten, soweit die Eingaben sie bereits berücksichtigen.
Grenzen und Hinweise
Sharpe erfasst nicht alle Extrem-, Liquiditäts-, Verlust- oder individuellen Risiken. Ein Stichprobenwert ist keine universelle Anlagebewertung.
Stimmen Sie Zeitraum, Frequenz, risikofreie Konvention und Gebühren ab. Datumsangaben allein beweisen weder Datenqualität noch ausreichende Stichprobe.
Calculover Investing Standards · Zuletzt überprüft: Mai 2026 · Nächste Überprüfung: Mai 2027
Fachlicher Hinweis: Der Sharpe-Ratio-Rechner dient ausschließlich der Investitionsbildung und stellt keine Anlage-, Steuer- oder Treuhandberatung dar. Entscheidungen über die Auswahl und Zuteilung von Managern sollten mit einem qualifizierten Finanzexperten besprochen werden.
Primärquellen
The Sharpe Ratio - William F. Sharpe / Journal of Portfolio Management
Sharpe-RatioArithmetische mittlere Überrendite geteilt durch deren Abweichung in derselben Stichprobe und Periode. Erfasst nicht jedes Anlagerisiko.
Risikofreier ZinssatzReferenzrendite in gleicher Währung und Beobachtungsperiode. Eine Staatsanleiherendite muss vor der Zuordnung zur passenden Periodenrendite umgerechnet werden.
StandardabweichungStreuung um das arithmetische Mittel. Der Reihenmodus teilt die quadrierten Abweichungen der Überrenditen durch n−1 und zieht die Wurzel.
Sortino-VerhältnisMittlere Überrendite geteilt durch eine eingegebene Abwärtsabweichung. Ziel, Nennerkonvention und Frequenz müssen für Vergleiche feststehen.
ÜberschussrenditePortfoliorendite minus zugeordnete risikofreie Rendite derselben Periode. Positive und negative Beobachtungen behalten ihr Vorzeichen.
InformationsverhältnisMittlere aktive Rendite gegenüber der Benchmark geteilt durch den Tracking Error. Andere Referenz als beim risikofreien Sharpe-Quotienten.
Für diese Jahreswerte: (7,5 − 4,5) / 10 = 0,30. Die eingegebene mittlere Überrendite beträgt 3 Punkte je 10 Punkte Volatilität. Das Beispiel belegt keine Eignung als Anlage.
Für diese Jahreswerte: (11 − 3) / 16 = 0,50. Mittlere Überrendite: 8 Punkte; Volatilität: 16 Punkte. Die Annahmen sind kein verifizierter historischer S&P-500-Durchschnitt.
Für diese Jahreswerte: (14 − 4) / 9 ≈ 1,11, also 10 Punkte mittlere Überrendite je 9 Punkte Volatilität. Gebühren, Stichprobenauswahl und Extremrisiken sind separat zu prüfen.
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Quellenangabe
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Hintergrundwissen
Verständnis der Sharpe Ratio für risikobereinigte Renditen
Der Sharpe-Quotient beschreibt die arithmetische mittlere Überrendite relativ zu ihrer Streuung. Er fasst eine Stichprobe zusammen, ohne eine universelle Anlagebewertung oder Renditeprognose zu liefern. Zusammenfassung und Reihe benötigen vergleichbare Perioden.
Arithmetische Mittel und gepaarte Überrenditen
▸
Sharpe nutzt das arithmetische Mittel, nicht CAGR. Geben Sie periodengleiche Mittelwerte und Volatilität bei konstanter risikofreier Rendite ein. Der Reihenmodus bildet je Beobachtung Portfolio minus risikofreie Rendite und berechnet Mittelwert sowie Stichprobenabweichung mit n−1. Bei variierenden risikofreien Renditen ist die Portfoliovolatilität allein nicht derselbe Nenner.
Stichprobenwerte mit Vorzeichen deuten
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Ein positiver Quotient zeigt positive mittlere Überrendite, ein negativer einen Mittelwert unter der risikofreien Referenz. Null bedeutet bei positiver Abweichung null mittlere Überrendite. Bei null Abweichung gibt es keinen endlichen Quotienten. Kein fester Grenzwert beweist Qualität, Können oder Eignung. Vergleichen Sie Zeiträume, Gebühren, Währung und Frequenz.
Annualisierung und ungefähre Konfidenz
▸
Die Wurzelregel setzt unkorrelierte Überrenditen und stabile Momente voraus; serielle Korrelation kann sie ungültig machen. Das 95%-Intervall ist eine iid-Normalapproximation für unabhängige, identisch normalverteilte Überrenditen. Es ist weder eine exakte Kleinstichprobengarantie noch eine Gewinnwahrscheinlichkeit oder Korrektur für Extremrisiken und Auswahlverzerrung.
Andere Risikokennzahlen getrennt halten
▸
CAGR beschreibt Zinseszinswachstum, nicht den arithmetischen Sharpe-Zähler. Calmar nutzt beobachteten CAGR geteilt durch den maximalen Verlust desselben Zeitraums. Sortino verwendet eine gesonderte Abwärtsabweichung; Information Ratio aktive Rendite und Tracking Error. Keine Kennzahl erfasst allein alle Risiken oder ersetzt die Prüfung von Verlusten, Liquidität und Gebühren.
❓
Fragen
Häufig gestellte Fragen
6 Fragen▸
Was bedeutet ein höherer Sharpe-Wert?+
Bei vergleichbaren Stichproben mit positiver Überrendite bedeutet es mehr arithmetische mittlere Überrendite je Volatilitätseinheit. Es gibt keine universellen Gut-/Exzellent-Grenzen. Ein höherer Schätzwert beweist weder Können noch Eignung oder künftige Leistung.
Welchen risikofreien Zinssatz sollte ich verwenden?+
Nutzen Sie eine Referenz mit gleicher Währung und Renditeperiode. Eine Jahreszinsangabe ist nicht automatisch eine realisierte Monatsrendite. Die Zusammenfassung setzt innerhalb der Eingabeperiode konstante risikofreie Rendite voraus; Reihen nehmen gepaarte Werte an.
Wie unterscheidet sich das Sharpe-Ratio von Sortino?+
Sharpe nutzt die Abweichung aller Überrenditen. Sortino nutzt eine Abwärtsabweichung mit festgelegtem Ziel und Nenner. Beide beschreiben unterschiedliche Risiken; keine Kennzahl ist für jedes Portfolio grundsätzlich vorzuziehen.
Warum weicht meine Sharpe Ratio von der vom Fonds gemeldeten Zahl ab?+
Prüfen Sie Zeitraum, arithmetische oder zusammengesetzte Rendite, Frequenz, gepaarte risikofreie Werte, Gebühren und Stichprobenkonvention. Serielle Korrelation und geglättete Bewertungen beeinflussen Schätzung und Annualisierung.
Kann eine Sharpe-Ratio negativ sein?+
Ja. Bei positiver Abweichung bedeutet ein negativer Quotient, dass die mittlere Portfoliorendite unter der passenden risikofreien Referenz lag. Er bleibt eine beschreibende Kennzahl mit Vorzeichen und bestimmt keine Anlageentscheidung.
Wie lang sollte das Messfenster sein?+
Keine feste Jahreszahl garantiert einen verlässlichen Vergleich. Nennen Sie Zeitraum, Anzahl und Frequenz. Mehr Daten beseitigen weder Regimewechsel noch Abhängigkeiten. Das Intervall ist eine iid-Normalapproximation, keine Zukunftsgarantie.
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