Optionen-GuV-Rechner

Jedes Optionsauszahlungsdiagramm weist eine starke Krümmung beim Ausübungspreis auf. Dieser Knick ist der gesamte Mechanismus der Optionalität: Oberhalb (oder unterhalb) des Basispreises verhält sich die Option wie der Basiswert, und auf der anderen Seite bleibt sie unverändert bei einem inneren Wert von Null. Ein Long Call zahlt sich 1:1 aus, wenn der Basiswert über dem Basispreis liegt – jeder Dollar, um den die Aktie steigt, erhöht die Gewinne und Verluste pro Kontrakt um 100 US-Dollar (da jeder Kontrakt 100 Aktien umfasst). Unterhalb des Basispreises verfällt die Option wertlos; Der einzige Verlust ist die gezahlte Prämie, egal wie stark die Aktie fällt. Diese asymmetrische Auszahlung verleiht Optionen ihr charakteristisches Risikoprofil: definierter Verlust, undefinierter oder viel größerer Aufwärtstrend.

Puts spiegeln dies wider: Der Knick befindet sich links vom Basispreis, die Auszahlung steigt 1:1, wenn der Basiswert unter den Basispreis fällt, und bleibt darüber flach bei Null. Short-Positionen drehen alles vertikal um – was Gewinn war, wird zu Verlust, was unbegrenztes Aufwärtspotenzial war, wird zu unbegrenztem Abwärtsrisiko. Das Auszahlungsdiagramm in diesem Rechner stellt diese Geometrie dar, sodass Sie die Struktur eines Handels auf einen Blick erkennen können.

Break-Even ist nicht das Nonplusultra. Bei einem Long Call verdienen Sie erst dann Geld, wenn der Basiswert ausreichend gestiegen ist, um die von Ihnen gezahlte Prämie zurückzuerhalten; Auf lange Sicht muss der Basiswert so weit fallen. Daher die Formeln: Call BE = Strike + Premium; Put-BE = Strike − Premium. Für einen Ausübungspreis von 100 $, den Sie für 5 $ gekauft haben, muss die Aktie bei Verfall 105 $ erreichen, um die Gewinnschwelle zu erreichen. Wenn die Aktie bei genau 100 US-Dollar schließt, verfällt der Call wertlos und Sie verlieren die volle Prämie von 500 US-Dollar für den Kontrakt.

Der maximale Verlust für eine Long-Option ist immer die gezahlte Prämie – mehr kann nicht sein, da die Option im schlimmsten Fall bei einem inneren Wert von Null verfällt. Bei Short-Positionen ist der maximale Gewinn die erhaltene Prämie, während der maximale Verlust enorm sein kann (unbegrenzt für einen nackten Short-Call, begrenzt auf Ausübungspreis minus Prämie für einen Short-Put, wenn der Basiswert auf Null fällt). Dieser Rechner berechnet jeden Wert automatisch und zeigt „Unbegrenzt“ für die unbegrenzten Seiten an, damit Sie sie nicht versehentlich als begrenzte Risiken behandeln.

Die vier Voreinstellungen demonstrieren die gängigsten Single-Leg-Strategien. Long-Call-Spekulation ist die bullische Wette wie aus dem Lehrbuch – definiertes Risiko (Prämie), unbegrenztes Aufwärtspotenzial. Long Put Hedge ist die bärische oder Versicherungswette – definiertes Risiko, Gewinn wächst, wenn der Basiswert fällt. Gedeckter Call generiert Einnahmen aus einer Aktie, die Sie bereits besitzen, indem Sie Calls verkaufen, die nicht im Geld sind. Die erhaltene Prämie dämpft ein leichtes Abwärtsrisiko, begrenzt aber Ihr Aufwärtspotenzial bei Basispreis + Prämie. Schützender Ort koppelt eine Long-Aktie mit einem Long-Put als Portfolioversicherung: Der maximale Verlust ist auf den Ausübungspreis des Puts abzüglich Ihrer Aktienkostenbasis, abzüglich der Prämie, die Sie für den Schutz gezahlt haben, begrenzt.

Dieser Rechner zeigt nur die Auszahlung für die Optionskomponente. Reale Portfolios kombinieren die Option oft mit einer Aktienposition – die Mathematik summiert dann zwei Auszahlungslinien in einem kombinierten Diagramm. Für Multi-Leg-Spreads (Verticals, Iron Condors, Straddles) gelten dieselben Prinzipien, aber Sie würden die Auszahlungen pro Leg aggregieren.

Dies ist ein GuV-bei-Verfall-Tool – es ignoriert den Zeitwert, die implizite Volatilität, Dividenden, die vorzeitige Ausübung, das Zuteilungsrisiko und den Weg, den der Basiswert einschlägt, um zu seinem Verfallpreis zu gelangen. Der Mid-Life-Wert einer Option wird durch Preismodelle im Black-Scholes-Stil bestimmt, die Ablaufdauer, Volatilität, Zinssätze und Dividenden umfassen. Vor Ablauf wird der Marktpreis einer Option ihren inneren Wert um einen Betrag übersteigen, der als äußerer (Zeit-)Wert bezeichnet wird; die gegen Null abfällt, wenn der Ablauf näher rückt. Wenn Sie bis zum Schluss vor Ablauf verkaufen, enthält Ihr realisierter Gewinn und Verlust diesen extrinsischen Wert, der von diesem Rechner nicht angezeigt wird.

Außerdem werden Provisionen, Regulierungsgebühren oder die Geld-Brief-Spanne nicht berücksichtigt, die alle den realisierten Gewinn und Verlust bei kleinen Positionen erheblich reduzieren können. Für eine vollständige Handelsentscheidung kombinieren Sie diese Ablauf-GuV-Analyse mit einem Optionspreismodell, das den pfadabhängigen Wert der Position vor Ablauf berücksichtigt.