Berechnet wird √(22,5 × positives jährliches EPS × positiver Buchwert). Abschlag zur Referenz und Kurspotenzial zum Preis bleiben getrennt; der Abschlag ist wählbar. Die optionale Illustration EPS × (8,5 + 2g) × 4,4/Y ist separat. Werte und Renditen sind Eingaben, keine geprüften Marktdaten.
Der Ursprung vom 22.5
Die Konstante 22,5 ist 15 × 1,5. Beim Referenzpreis gilt KGV × KBV = 22,5; einzelne Werte können ihre historische Referenz überschreiten. Die Algebra erzwingt keine zwei Einzelgrenzen und bestimmt keinen wirtschaftlichen Wert.
Wann die Graham-Zahl funktioniert – und wann nicht
Buchwert, Finanzbilanzen, immaterielle Werte, Rückkäufe und Bilanzwahlrechte beeinflussen den Filter. Positive Eingaben beweisen keine Eignung. Jährliche Gewinne, passende Aktienzahlen und ausgewiesene Buchwertbasis verwenden; keine automatische Normalisierung.
Gewählte Abschläge, Bilanzszenarien und separate Wachstumskonvention
Die gewählte Schwelle ist GN × (1 − Abschlag/100). Die Sensitivität verwendet tatsächliche Werte je Aktie und eingegebene Grenzen; der andere Bilanzwert wird mit dem 0,8-, 1- und 1,2-Fachen der Basis illustriert. Manuell normalisierte EPS und BVPS übernehmen Jahreszeitraum, Währung und Aktiendefinitionen; ihre Anpassung erfordert eine Erklärung.
Die optionale Wachstumsillustration behält EPS × (8.5 + 2g) × 4.4/Y bei. Ausmultipliziert ergibt der Zähler 37.4 + 8.8g. Die Wiedergabe von Grahams Vortrag von 1974 druckt 37.5 + 8.8G, eine geringfügig andere gerundete Konvention. Das Tool setzt diese Ausdrücke nicht gleich, aktualisiert Y nicht automatisch und behandelt sie nicht als heutige Preismodelle.