Mit Abschnitt 1202 können Gewinne aus Start-up-Aktien in Millionenhöhe völlig steuerfrei gemacht werden – er ist jedoch voller Tests, und der One Big Beautiful Bill Act von 2025 teilt ihn in zwei Regelungen auf, die an einem einzigen Datum gelten. Diese exemplarische Vorgehensweise behandelt die Haltedauerstufen, die Obergrenze pro Emittent, die Zulassungsfallen, die die meisten Unternehmen ausschließen, und die Staaten, die den Gewinn ohnehin besteuern.
Was QSBS ist – und die beiden Systeme
Abschnitt 1202 ermöglicht es einem Nicht-Unternehmensinhaber, Gewinne aus qualifizierten Kleinunternehmensaktien auszuschließen: Originale C-Corporation-Aktien eines Unternehmens, das einen Bruttovermögenstest bestanden und einen aktiven qualifizierten Handel betrieben hat. OBBBA, in Kraft getreten am 4. Juli 2025, hat es nur für Aktien umgeschrieben, die nach diesem Datum erworben wurden. Für ältere Bestände gelten die vorherigen Regeln. Dieses eine Datum bestimmt Ihre Haltedauer, Ihre Obergrenze und Ihre Bruttovermögensobergrenze.
Die Haltedauerstufen
Nach den alten Regeln lautet der Ausschluss „Alles oder Nichts“: Wenn Sie länger als fünf Jahre halten, schließen Sie 50 %, 75 % oder 100 % aus, je nachdem, wann Sie gekauft haben (Aktien nach September 2010 erhalten 100 %); Verkaufen Sie früher und Abschnitt 1202 gibt Ihnen nichts. OBBBA hat einen sanfteren Anstieg für neue Aktien eingeführt – 50 % bei drei Jahren, 75 % bei vier Jahren und 100 % bei fünf Jahren – sodass ein teilweiser Ausstieg nicht länger einen Null-Ausschluss bedeutet.
Die Obergrenze pro Emittent
Ihr Ausschluss aus einem Unternehmen ist auf den höheren Betrag begrenzt – 10 Millionen US-Dollar vor OBBBA, erhöht auf 15 Millionen US-Dollar für neue Aktien – oder das Zehnfache Ihrer angepassten Basis. Gründer mit kleiner Basis stützen sich auf die Dollarobergrenze; Anleger, die viel bezahlt haben, können diese über den 10x-Basispfad überschreiten. Ein über der Obergrenze liegender Gewinn ist ein gewöhnlicher langfristiger Kapitalgewinn zu Ihrem regulären Zinssatz.
Die Rate auf dem Teil, den Sie nicht ausschließen
Eine Feinheit, die den meisten Rechnern entgeht: Wenn Ihr Ausschluss nur 50 % oder 75 % beträgt, wird die steuerpflichtige Hälfte nach Abschnitt 1202 mit einem Höchstsatz von 28 % besteuert (zuzüglich der Nettokapitalertragssteuer von 3,8 %) und nicht mit den üblichen 15 % oder 20 %. Aus diesem Grund ist das Festhalten an der 100 %-Stufe viel mehr wert, als die Prozentsätze in der Überschrift vermuten lassen – und warum dieses Tool die tatsächlich eingesparte Steuer berechnet, anstatt einfach den ausgeschlossenen Betrag mit Ihrem Steuersatz zu multiplizieren.
Anspruchsfallen und staatliche Konformität
Viele Unternehmen qualifizieren sich nie: S-Corps und LLCs sind ausgeschlossen, Dienstleistungsunternehmen (Gesundheit, Recht, Beratung, Finanzen) sind ausgeschlossen, und das Unternehmen muss bei der Emission über ein Bruttovermögen von weniger als 50 Millionen US-Dollar bzw. 75 Millionen US-Dollar verfügen. Selbst wenn der Bundesausschluss gilt, einige Staaten halten sich nicht daran – Kalifornien, Pennsylvania, Alabama und Mississippi besteuern den ausgeschlossenen Gewinn ohnehin. Da QSBS leicht zu durchbrechen ist, lassen Sie sich Ihre Fakten von einem Spezialisten bestätigen, bevor Sie sich auf eine Schätzung verlassen.